做多热情降温 资金风格转向

来源:中国经济网 作者: 发表时间:2017-09-05 11:31
周一,沪深两市整体上呈现出了“沪弱深强”的格局,中小板的走势稍强于主板,创业板的走势则较中小板更强。而非银行金融和钢铁等权重板块的走弱,对市场形成了一定压制。上证50指数全天多数时间均维持弱势整理态势,沪综指则以强势震荡为主。创业板指涨逾1%,盘中创下1888.98点的本轮反弹新高。分析人士表示,格局上从前期的“沪强深弱”到“沪弱深强”,当前两市板块间的轮动已明显加速,在板块轮动的背后,资金风格短线出现明显切换。 资金入场意愿 “降温” 昨日,沪市盘面显得比较“纠结”,指数方面也较为反复,最终以3379.58,涨0.37%报收,显示出行情较高的韧性。而相较于沪市的反复,中小创的走势则显得更为“坚决”。昨日沪市成交量方面出现一定回落,相较之下的深市在成交量方面回升态势依然延续。因此,不难发现中小创强势的“底气”来自于资金。两市共成交6464亿元,仍较上周五略有放大,说明了场外资金对市场仍有一定兴趣。 但值得注意的是,从资金流向方面的变动来看,昨日已是两市资金连续第五个交易日呈现出净流出的状态,且相较上周五时的118.22亿元,昨日两市流出金额再度上升至了200亿元的水平,达227.02亿元。说明了在当前点位上,部分资金对持续看多已缺乏信心,因此选择进行套现。 另一个值得重视的变化体现在开盘流出和尾盘流入的“一升一降”上。据数据显示,昨日,开盘时两市资金净流出量较上周五上升明显,从上周五时的96.44亿元上升至昨日的122.16亿元。而临近尾盘,资金虽呈现净流入态势但较上周五也出现了比较明显的下降,从上周五时的13.67亿元骤降至4.55亿元。上述两组数据的升降,一定程度上反映出看多资金介入意愿也已有所动摇。 值得一提的是,虽然当前境内资金买入意愿出现下降,但当前海外投资者对A股市场的兴趣并未消减。上周沪港通北向单周资金净流入达147亿元,为2015年8月底以来的最大单周流入。国泰君安证券表示,随着A股被纳入MSCI、北上资金规模逐步增长,当前人民币汇率大涨推动热钱的边际趋势也应被考虑。热钱对股市的影响主要有两条渠道,首先是国际资本流动导致国际收支与外汇储备的变化,通过影响基础货币进而影响货币供应。其次则是通过经常项流入的热钱直接投资于股市。根据修正后的间接法显示,今年热钱的流入提速明显,第二季度的热钱流入额已达7344亿元,为3年来的高点。因此,在当前人民币兑美元的持续升值的背景下,后期也需对这部分资金的变动进行观察也十分必要。 资金风格出现转向 周一,行业板块方面,多数板块“飘红”,概念热点方面也是涨多跌少。与之相应的是,资金当前已不局限于蓝筹集中的几个板块,资金有加仓中小创等成长板块的趋势。除昨日早间周期板块支撑大盘外,其他蓝筹板块集体“哑火”,中小创相较之下则是“异军突起”。盘面风格此前“酝酿”的切换至此已更加清晰。 从行业涨跌方面的情况上看,周一,28个申万一级行业至收盘时有23个板块实现上涨,其中休闲服务板块的涨幅最高,达4.29%。而资金的风格已明显发生切换。不仅前期如非银金融、银行、国改等概念集体“失声”,上周还活跃的次新股用“惨淡”来形容也不为过。从资金在行业方面的流入情况上看,28个申万一级行业中,仅有综合、休闲服务和通信三个行业实现资金的净流入,流入额也分别为4.47亿元、2.04亿元和1.46亿元,这一情况明显地反映出了市场资金开始寻求新热点,但介入动力不强。 而资金在个股的流入情况上,从资金流入规模居前的10只个股来看,除永安行、联合光电、海康威视外,其余7只均为周期股或新能源概念。反映出虽然资金在上述板块方面的流入意愿已出现下降,但龙头标的对资金依然具有吸引力。而在流出居前的个股中,此前的“明星”个股如中国联通、国电电力、方大炭素赫然在列,进一步说明资金的偏好已明显转向。 针对当前看涨热情出现下降的情况,中金公司表示,从宏观层面的经济数据到微观层面的上市公司业绩等,当前越来越多的证据已支持整体稳健增长的判断。因此投资者应摆脱人人自危的“危机心态”,认识到中国正结束经济下行趋势。而在市场整体估值不贵的背景之下,应把握个股机遇。针对后市,该机构表示,目前较多的成长股已经深度回调。因此,在业绩稳健、估值不贵的前提下已经具备择股基础。
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